Inversionistas se preparan para reacción negativa mayor por la guerra en Oriente Medio

De ser solo un riesgo marginal, el conflicto en Oriente Medio se ha convertido en la principal preocupación de los inversionistas, inquietos ante la perspectiva de una lucha por el poder en Irán y una guerra regional larga, con ramificaciones que afectan desde el comercio mundial hasta la inflación.

Los ataques de Estados Unidos e Israel mataron el sábado al líder supremo iraní, el ayatolá Alí Jamenei, lo que sembró el caos cuando Irán respondió atacando ciudades del Golfo. Las aerolíneas suspendieron sus vuelos y los petroleros detuvieron el tránsito por el estratégico estrecho de Ormuz.

El primer riesgo para los mercados es la incertidumbre sobre lo que sucederá a continuación en Irán, dada la complejidad del sistema de Gobierno de la República Islámica, la naturaleza ideológica de su base de apoyo y el poder de su Guardia Revolucionaria.

Esto complica las perspectivas de los precios del petróleo, que llevan semanas subiendo, pero que ahora dependen de lo que hagan los países productores de petróleo y de cómo se vea afectado el paso de los petroleros por Oriente Medio, con grandes implicaciones para la inflación en todo el mundo e incluso para la seguridad de los bonos, considerados hasta ahora un refugio.

"Los riesgos extremos en Oriente Medio han aumentado. Los mercados revalorizarán desde el impacto geopolítico hasta el impacto del riesgo para el régimen, un conflicto prolongado y no solo la represalia, a menos que Irán diga que quiere negociar", dijo Rong Ren Goh, gestor de carteras del equipo de renta fija de Eastspring Investments en Singapur.

Según los analistas, un riesgo aún mayor es la complacencia de los mercados, que han dado por sentado que las repercusiones serían limitadas, como ocurrió durante la "guerra de los 12 días" de junio pasado en Irán o durante los numerosos ataques de Rusia a Ucrania, y que descartan cualquier comparación con el cambio de régimen de Irán en 1979.